佰威娱乐下载app-粤开策略:市场大概率将形成反复震荡的走势

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2020年7月25日 No Comments 佰威娱乐官方app下载 admin

 

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  粤开策略 | 反复震荡-0724

  来源:粤开崇利论市

  大势研判:沪指有望再度向前期的跳空缺口区域寻找支撑

  周五沪深股指低开低走,市场深度回调。从盘面上来看,农业、黄金等避险资产表现得相对抗跌,市场的避险情绪较为浓厚。两市成交额1.33万亿,较前一交易日有所放量,北上资金单日大规模净流出约164亿。

  以周来计算,北上资金连续两周净流出,净流出规模约439亿,根据朝阳永续数据显示,近十日北上资金流出规模排名前五的行业分别为食品饮料、银行、休闲服务、电子、传媒,多为短期涨幅较大的行业。北上资金撤离A股,我们认为主要有以下原因:

  一方面在前期快速上涨之后,市场对于后续指数的上行空间以及市场风格的把握均存在一定分歧,在趋势尚未明朗之前,市场观望气氛较浓;

  另一方面外围环境再起波澜,对于短期市场的风险偏好形成一定压制,资金避险情绪有所提升。

  目前市场的扰动因素较多,沪指连续两日在10日均线遇阻回落,短期看上方3300-3450点区域存在较大阻力。在周五的大幅回调过程中,沪指跌破20日均线,短期可能将再度向前期的跳空缺口区域寻找支撑,市场大概率将形成反复震荡的走势。

  然而短期的调整也并不会改变A股中长期向好的趋势,长牛逻辑仍在:

  就基本面而言,经济数据显示国内经济正在实现恢复性增长,预计后续政策对于消费和基建的拉动仍有空间,我国经济结构型复苏的预期仍将持续。

  流动性方面,银行流动性向实体经济传导过程更加顺畅,预计未来信用环境出现大幅收紧的可能性较低,在整体宽松的流动性环境之下,部分资金转而流向股市,为市场上涨提供了资金支持。

  从外围扰动因素来看,当前的调整更多的是市场短期避险情绪的集中释放,中长期来看外围扰动有望边际弱化,反而会倒逼国内自主可控相关产业链的进一步发展。

  在配置方向上,短期可回避前期涨幅较大的个股,重点关注估值较低、业绩确定性较强且兼具避险属性的板块,可重点关注农业及黄金等。考虑到后续外围扰动影响将边际减弱,且外部因素对具备核心技术的科技股影响有限,各个细分行业龙头的资金和资源优势明显,中长期科技股仍处于景气上行的优质赛道。

  风险提示:股市有风险,投资需谨慎

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责任编辑:陈志杰

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